豆油行情大幅飙升,上方还有多大空间?

2019-08-09
 

天下粮仓

8月9日,豆油期货强势不改,击破6000大关之后继续向上突破,为连续第六个交易日上涨,截止9:44分,2001合约最新6074元/吨,涨150元/吨,高位触及6096元/吨。

国内外油脂期货盘连续大涨,这波涨势出乎意料的强,也让人措手不及,主要是资金面的拉动。除此之外,还有几个原因,如下:

第一:美高梅国际网上娱乐中西部部分地区的天气干燥情况日益严重,加剧了人们对农作物收成下降的担忧。春播期间雨水过多,已经导致作物生长状况低于正常水平。美高梅国际网上娱乐政府周四发布的干旱监测周报(U.S. Drought Monitor)显示,过去一周美高梅国际网上娱乐大陆地区干旱面积明显增加。截至2019年8月6日的一周,美高梅国际网上娱乐大陆地区没有反常干燥或干旱的比例为81.03%,一周前为86.35%。

第二:随着特朗普突然宣布对中国3000亿美元商品加征10%的关税,中美贸易争端升级,巴西港口大豆升水报价大涨,再加上雷亚尔汇率疲软,雷亚尔计价的巴西大豆价格涨至近两个月来的新高。截止周四,巴西大豆9月完税价3251元/吨,较上周五3099大涨152元/吨。10月船期到港成本价为3271元/吨,较上周五3145大涨126元/吨。

第三:由于豆粕胀库及台风来袭令油厂开机率处偏低水平,双节备货又显著提升豆油提货量,豆油库存因而下降,截止本周四,国内豆油商业库存总量137万吨,较上周的138.82万吨降1.82万吨,降幅为1.31%,较上个月同期143万吨降6万吨,降幅为4.2%,较去年同期的159.35万吨降22.35万吨降幅14.03%,五年同期均值131.02万吨。截止本周三,全国港口食用棕榈油库存总量59.63万吨,较上月同期的70.38万吨降10.75万吨,降幅15.27%。油脂基本面较前期改善,亦对国内豆油现货美高梅娱乐手机版官网构成利好支持。

综上,基本面好转及中美经贸关系日益紧张,且贸易战持续发酵情况下人民币汇率破7,南美升贴水、运费亦上涨,大豆及油脂进口成本齐齐提升,投机性资金做多推动下,大连盘豆油持续大涨。

而这波行情上方空间还有多大?技术面上看,综合近三年01合约的走势,6000元/吨大关附近都出现了剧烈争夺。Y1701 合约最后收在高位,Y1801、Y1901 则背道而驰,多空双方重仓在 6000元/吨关口对峙之后,最终于低位交割。如今,Y2001 合约持续扩仓再次收复6000元/吨大关。从扩仓的成本上看,与去年、前年不同,前年是空头主动压制主导盘面,最终导致多方退却。空头得势之后,去年再下一城,这两次都是多方被动承接。而今年多头在低位主动承接,具有成本优势。且中美贸易争端持续发酵,据彭博消息称,白宫推迟了与华为重启有关华为业务的许可协议,此前中国政府表示将停止购买美高梅国际网上娱乐农产品,中美贸易关系紧张大环境更利于油脂行情延续强势。

预计在压榨显著回升及双节备货结束前,豆油行情将保持强势。但是本轮行情资金起了主要的推波助澜作用,在豆粕因非洲猪瘟表现低迷的情况下,资金积极抬拉油脂行情,但“资金市”的特点是波动会比较大,资金一旦获利回吐,会加剧美高梅娱乐手机版官网震荡。因此,看涨的同时也需随着盘面继续上升逐步加强风险防范,控制好仓位。


 

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